Il existe plusieurs modèles mathématiques d’évaluation théorique de la valeur d’une option.
La valeur intrinsèque d'un Call dans la monnaie correspond à la différence entre le cours au comptant et le prix d'exercice du sous-jacent.
La valeur intrinsèque d’un Put dans la monnaie augmente avec une baisse du prix du sous-jacent.
La valeur temps de l'option correspond au gain actualisé que pourra générer cette option dans le futur en fonction de l'amplitude de variation des cours de son sous-jacent sur la période jusqu'à l'échéance de l'option.
Tous les autres paramètres inchangés, une baisse du cours du sous-jacent se traduit par :
Plus le prix d'exercice est élevé par rapport au prix du sous-jacent, moins la valeur du Call est élevée.
Une variation des taux d'intérêt a un impact différent en terme de prix sur un Call ou un Put.
La valeur du delta d’une option mesure le nombre des actifs sous-jacents qu’on doit négocier pour obtenir une position delta neutre.
La valeur du gamma d'une option est exprimée en pourcentage.
La valeur la plus élevée du véga d'une option se situe sur les prix d'exercice en dehors de la monnaie.
La valeur du thêta d'une option est toujours positive.
La valeur du rhô d'une option est exprimée en pourcentage.
Une option peut être utilisée comme instrument de spéculation.
Utilisée en tant qu'instrument de couverture, une option offre à l'échéance les mêmes performances en termes de gains et pertes qu'un contrat à terme.
Un intervenant peut réaliser une opération d'arbitrage si il constate un déséquilibre dans le rapport entre les primes de deux options.
La complexité d'une stratégie d’achat de Put rend impossible son utilisation en tant qu'opération de couverture.
La vente d'un Put est une stratégie d'option haussière.
Le straddle est une stratégie d'options directionnelle.
Pour le vendeur, le risque de perte d'un strangle est limité au montant de la prime pour la stratégie.
Pour monter une stratégie en delta neutre, la transaction sur le sous-jacent doit s'effectuer dans le sens opposé de la position résultant sur le sous-jacent si l'option est exercée.
